Chỉ số BVPS bao nhiêu là tốt

Nhận hơn 100 cuốn sách miễn phí về chứng khoán và đầu tư vào chứng khoán tại đây

I. P / B P / BV là gì?

P / B Ratio là viết tắt của Price to Book Value Ratio [PBR], còn được gọi là Tỷ lệ P / B, Tỷ lệ P / B;

P / B là một công cụ phân tích cơ bản để định giá cổ phiếu

P / B là tỷ số giữa giá cổ phiếu lớn hơn tài sản ròng [được ghi trên báo cáo tài chính] của công ty bao nhiêu lần.

Bạn đang xem: Chỉ số bv là gì?

Hoặc là: Tỷ lệ P / B là số tiền phải trả cho 1 đô la vốn chủ sở hữu.

Nhà đầu tư nổi tiếng của phương pháp này là Walter Schloss

II. Công thức tính chỉ số P / B P / BV PB

Công thức nấu ăn:

P / B = Thị giá cổ phiếu / Giá trị sổ sách của 1 cổ phiếu

Hoặc P / B = Vốn hóa công ty / Vốn chủ sở hữu

Trong đó:

P = Price = Market price: Giá thị trường tại thời điểm giao dịch.

B = Book value: Giá trị sổ sách của chứng khoán

Ví dụ:

Nếu giá của Vinamilk [VNM] là P = 200.000 đồng và giá trị sổ sách của 1 cổ phiếu [giá trị sổ sách] là 20.000 đồng. Vậy P / B VNM = 10, nhà đầu tư sẵn sàng trả gấp 10 lần vốn chủ sở hữu của mình. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư rất tin tưởng vào triển vọng tươi sáng và sức sống lâu bền của VNM. Hiểu đơn giản: chúng ta bỏ ra 5.000 đồng để mua một vé 500 đồng [nhờ những seri 500 đồng đẹp mắt, những sản phẩm độc đáo chẳng hạn]

Mặt khác: Taxi Mai Linh Miền Trung [mã MNC] có P = 4.500 VND, giá trị sổ sách là BV = 11.500 VND, thì P / BV = 0,4 [= 4.500 / 11.500]. Các nhà đầu tư chỉ sẵn sàng trả 40% giá trị tài sản của công ty đa quốc gia vì họ tin rằng tài sản thực tế của công ty đa quốc gia thấp hơn nhiều so với giá trị sổ sách của nó, hoặc công ty đa quốc gia làm ăn không tốt, tương lai không chắc chắn.

III. Ưu nhược điểm của chỉ số PB.

1. Ưu điểm của P / B

Do BV nói chung là dương, nên P / B có thể được sử dụng để đánh giá các công ty kinh doanh thua lỗ.

Vì BV thường ổn định hơn BPA nên P / BV sẽ là chỉ báo tốt hơn khi BPA quá biến động so với P / E, PEG, EV / EBIT, EV / EBITDA, P / S

Tỷ lệ P / B rất phù hợp để định giá các công ty có lượng tài sản lưu động lớn, chẳng hạn như ngân hàng, tài chính, bảo hiểm và các công ty đầu tư.2. Nhược điểm của P / BV:

Không phù hợp để định giá thị trường cho các công ty dịch vụ, nơi có các tài sản vô hình như con người, lòng trung thành của khách hàng, v.v.

Chỉ số P / BV sẽ không phải là một chỉ số tốt để so sánh các công ty trong cùng lĩnh vực, do sự khác biệt về mô hình kinh doanh, chiến lược và phân khúc.

Không hiệu quả lắm trong các công ty phát triển nhanh.

Có thể được thực hiện ảo do nguyên tắc kế toán, chẳng hạn như tài sản ẩn, nhiều tài sản ảo.

IV. Tỷ lệ P / B có nghĩa là gì? Tỷ lệ P / B nói lên điều gì?

Ý nghĩa của P / B thấp: cổ phiếu bị định giá thấp Công ty có vấn đề [tài chính, thương mại] Tài sản thực tế của công ty thấp hơn so với ghi trên sổ sách [báo cáo tài chính] Triển vọng tương lai rất tốt. tài sản ẩn có giá trị như bất động sản, bằng sáng chế, cổ phiếu đại chúng, công ty khác.

V. P / B bao nhiêu là tốt và hợp lý?

Tỷ lệ P / B phụ thuộc vào lợi nhuận, tốc độ tăng trưởng, lợi thế cạnh tranh, an toàn tài chính hoặc rủi ro, ngành, điều kiện kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất, v.v. Tốc độ tăng trưởng GDP của đất nước.

Khi tất cả các yếu tố trong doanh nghiệp đều giống nhau, thì tỷ số P / N càng thấp càng tốt.

Nếu bạn được hỏi P / B bao nhiêu là tốt? Vì vậy, câu trả lời là không có câu trả lời chính xác tuyệt đối. Nhưng do các công ty có xu hướng tăng trưởng nên các blue-chip bền vững thường sẽ có chỉ số P / B rất cao. Ví dụ, P / B của VNM> 10 [cuối năm 2017], hoặc VIC [P / B = 10]. Các công ty định hướng giá trị có P / B thấp như Vinasun [VNS] với P / B = 0,6, Hoàng Anh Gia Lai HAG với P / B = 0,5. Nhưng đây là một số mẹo giúp bạn lọc ra những việc làm tốt và tránh những việc làm xấu:

Kinh doanh tạm bợ, tăng trưởng từ năm này qua năm khác, lỗ, lỗ, không ổn định nhưng P / B cao [Ví dụ P / B> 1] thì P / B càng cao càng xa. Ví dụ, một doanh nghiệp có quá nhiều hàng tồn kho và các khoản phải thu thì khả năng chỉ số P / B là con số tưởng tượng, khi đó giá trị sổ sách thực tế [BV] thấp hơn nhiều dẫn đến lỗ P / B. của công ty: chẳng hạn như rủi ro tài chính như nợ, hoặc rủi ro thương mại: khả năng thâm nhập ngành, rủi ro quản trị như tính trung thực

Vân vân

Tuy nhiên, nếu một nhà đầu tư cổ phần chỉ trong sáng Về việc sử dụng P / B, ông Ngô đề nghị các nhà đầu tư chỉ nên xem xét các công ty có P / B 150k]

Nếu là toàn cầu, P / B càng cao thì rủi ro càng cao và ngược lại, càng an toàn thì P / B càng thấp, nhưng nếu không hiểu sâu về P / B thì bạn vẫn chết như d thói quen. P / B cao thường liên quan đến công ty tăng trưởng, P / B thấp liên quan đến các công ty có giá trị. Tuy nhiên, nếu bạn mua những công ty có P / B thấp nhưng khó đảo ngược xu hướng, hoặc những công ty có P / B rất cao nhưng ít triển vọng tốt, bạn sẽ gặp khó khăn.

Thông thường, P / B từ 0,7-1,5 là bình thường. Khi mua cổ phiếu có hệ số P / E cao, hãy chắc chắn rằng đó là những công ty chất lượng, tăng trưởng.

Ngoài ra, bạn có thể đặt giá dựa trên P / B trong quá khứ của chính công ty, với giả định P / B không đổi, từ năm này sang năm khác. Mua khi P / B thấp hơn đáng kể so với P / B trung bình trong quá khứ.

Xem thêm: Cách Tháo Kính Cường Lực Nhanh Chóng Và An Toàn, Cách Tháo Kính Cường Lực

BỞI VÌ. Hình minh họa tỷ lệ P / B.

1. Tỷ lệ P / B của Vinamilk [mã VNM]

Hệ số P / B Vinamilk [Mã VNM]

Thực tế, từ trước đến nay, mặc dù P / B của VNM luôn ở mức cao nhưng VNM liên tục tăng giá từ khi niêm yết đến nay, do VNM là doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng rất tốt và bền vững, nhà đầu tư sẵn sàng chi tới 12,8 VND cho 1 VND vốn VNM

2. Tỷ lệ P / B của ROS.

3. Tỷ số P / B VNS

VII. Nhiều điều cần chú ý về tỷ lệ P / N.

P / B thay đổi trong các sự kiện đặc biệt

Cho nên. Tỷ số P / B phản ánh số tiền nhà đầu tư bỏ ra so với vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, là mối quan hệ giữa giá thị trường và giá trị sổ sách.

Trong khi thị giá là thước đo dòng tiền mà công ty tạo ra trong tương lai. Giá trị sổ sách [vốn chủ sở hữu] là một thước đo kế toán lịch sử và hiện tại, nghĩa là nó sẽ tăng hoặc giảm dựa trên thu nhập dương hoặc âm, công ty phát hành thêm cổ phiếu, Thanh toán cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu.

Ví dụ cụ thể trên sàn chứng khoán Việt Nam: Mã DSN

Trước khi trả cổ tức: P = 60.000 VND và cổ tức là 6.000 VND, trong khi giá trị sổ sách của DSN là B = 20.000 VND.

P / B = 60.000 VND / 20.000 VND = 3

Sau khi trả cổ tức ngay lập tức: P mới = 54.000 đồng [= 60.000 6.000], cổ tức là 6.000 đồng, thì B mới = 14.000 đồng [20.000 6.000].

Vậy P / B mới = 54.000 / 14.000 đồng = 3,85

Rõ ràng, chỉ cần một cổ phiếu công ty, hệ số P / N đã tăng 30%.

DSN vẫn là DSN, nhưng chỉ sau 1 ngày chia cổ tức, nếu chỉ tính P / B thì đã tăng gần 30%!

2. Mối quan hệ giữa P / B và CON NAI

Dù đã chia sẻ ở trên P / B bao nhiêu là tốt! Nhưng thực tế là không có một con số cụ thể nào để đánh giá P / B tốt để đánh giá một cổ phiếu là thấp hơn giá trị thực của nó. Mỗi ngành có một tỷ lệ P / N khác nhau.

Mối quan hệ giữa P / B cũng được thể hiện bằng giá trị vốn hóa thị trường và vốn chủ sở hữu [tài sản ròng].

Giá trị vốn hóa thị trường là giá mà nhà đầu tư phải trả để mua toàn bộ công ty và bằng giá của một cổ phiếu nhân với tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Và vốn chủ sở hữu được thể hiện trên bảng cân đối kế toán, nó cho thấy nếu doanh nghiệp đang thanh lý kinh doanh và trả hết nợ thì số tiền còn lại là giá trị sổ sách của doanh nghiệp.

Tỷ lệ P / B cũng cung cấp cho các nhà đầu tư chiến lược tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng ở mức giá hợp lý, do đó P / B sẽ được kết hợp với ROE [lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu].

Một cổ phiếu có P / B cao và ROE thấp được coi là cổ phiếu được định giá quá cao như ROS [giá 200].

Khi ROE tăng, tỷ lệ P / N tăng. Đây là lý do tại sao khi P / B của DSN cao nhưng vẫn rất vững chắc và tăng giá mạnh thì ROE của DSN là rất lớn.

Tốt nhất là xác định các thông số hoặc phạm vi chung cho tỷ lệ P / N và sau đó xem xét các yếu tố và định giá khác để đánh giá một doanh nghiệp và dự báo tiềm năng tăng trưởng của nó.

Hệ số P / B thấp được các nhà đầu tư giá trị ưa chuộng, P / B cũng được nhiều nhà phân tích sử dụng. Theo truyền thống, bất kỳ giá trị P / B nào nhỏ hơn 1 đều được coi là tiềm năng giá trị cổ phiếu, và khả năng đó là một cổ phiếu được định giá thấp. Tuy nhiên, các nhà đầu tư giá trị cũng thường xem xét các cổ phiếu có P / B3. Ảnh hưởng của tài sản vô hình đến P / B

Chúng ta thấy rằng P / B là viết tắt của 2 yếu tố: vốn hóa thị trường và vốn chủ sở hữu.

Khi nhà đầu tư mua cổ phiếu Vốn hóa thị trường > Vốn chủ sở hữu thì P / B> 1. Điều này cho thấy công ty sẽ tiếp tục thu được lợi nhuận hoặc tăng trưởng từ hoạt động kinh doanh của mình.

Ngược lại, khi chốt P / B:P / B là số tiền phải trả cho 1 đồng vốnP / B = Giá trị thị trường / Giá trị sổ sách của 1 cổ phiếuTất cả những thứ khác bằng nhau, P / N càng thấp càng tốtĐược kết hợp với các chỉ số khác để định giá tốt hơn