Các nhà kinh tế phản ứng với quyết định của Ngân hàng Dự trữ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2012
'Nếu dự báo lạm phát 3% của RBA là sai, mà có vẻ như là sai, thì sẽ không cần tăng thêm lãi suất', Stephen Koukoulas nói. Ảnh. Rick Rycroft/AP
'Nếu dự báo lạm phát 3% của RBA là sai, mà có vẻ như là sai, thì sẽ không cần tăng thêm lãi suất', Stephen Koukoulas nói. Ảnh. Rick Rycroft/APThứ 4 ngày 7 tháng 12 năm 2022 03. 40 GMT Sửa đổi lần cuối vào Thứ tư, ngày 7 tháng 12 năm 2022 03. 58 giờ GMT
Ngân hàng Dự trữ vào thứ ba đã tăng tỷ lệ tiền mặt lần thứ tám kỷ lục trong nhiều tháng lên 3. 1%, thêm áp lực lên hàng triệu người Úc với các khoản thế chấp trước Giáng sinh
RBA lo lắng lạm phát vẫn còn quá cao và cho thấy có thể có nhiều đợt tăng hơn nữa
Vậy các nhà kinh tế nghĩ điều gì có thể xảy ra với lãi suất vào năm 2023 và điều đó sẽ có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế Úc và lạm phát?
John Quiggin
Giáo sư kinh tế, Đại học Queensland
Sau khi đối mặt với rất nhiều khó khăn vì không dự đoán được sự gia tăng lạm phát đi kèm với sự phục hồi sau các hạn chế của Covid, Ngân hàng Dự trữ có nguy cơ điều chỉnh quá mức và chấm dứt thời kỳ toàn dụng lao động hiệu quả đầu tiên mà Úc đã trải qua . Có nhiều khả năng xảy ra suy thoái kinh tế toàn cầu vào năm 2023 và mối quan tâm hàng đầu của chính sách tài khóa và tiền tệ là bảo vệ nền kinh tế Úc khỏi những hậu quả của nó
Như thủ quỹ, Jim Chalmers, đã lưu ý, chúng ta chắc chắn sẽ thấy lạm phát cao hơn nữa do hậu quả của các thảm họa khí hậu và cú sốc năng lượng năm 2022 sẽ tác động đến hệ thống. Nhưng những sự kiện này đã là quá khứ và không đạt được gì khi cố gắng ngăn chặn hậu quả của chúng. Chúng ta có thể hy vọng một cách hợp lý về một khoảng thời gian nghỉ ngơi sau những cú sốc như vậy sẽ dẫn đến áp lực giảm lạm phát vào cuối năm 2023
Hơn nữa, điều quan trọng cần nhớ là mục tiêu lạm phát 2% xung quanh chính sách tiền tệ đã được hình thành không nên được coi là mục tiêu cuối cùng. Mức mục tiêu được chọn, ít nhiều tùy tiện, trong những hoàn cảnh rất khác nhau của những năm 1990. Hơn nữa, ý tưởng nhắm mục tiêu tỷ lệ lạm phát là cung cấp một khuôn khổ ổn định trong đó Ngân hàng Dự trữ có thể theo đuổi tất cả các mục tiêu theo luật định của mình. bao gồm việc làm đầy đủ, và sự thịnh vượng kinh tế cũng như ổn định giá cả. Một cuộc suy thoái được thiết kế sẽ hy sinh hai trong số các mục tiêu này để điều chỉnh độ lệch tạm thời trong giai đoạn thứ ba.
Kỳ nghỉ lễ mang đến cho các nhà hoạch định chính sách cơ hội đánh giá sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu và tác động của việc tăng lãi suất trước đó, trước khi quyết định các biện pháp tiếp theo. Ngân hàng Dự trữ không nên vội vàng quay lại con đường tăng lãi suất cho đến khi bức tranh kinh tế trở nên rõ ràng hơn
Stephen Koukoulas
Giám đốc điều hành, Kinh tế thị trường
Lộ trình của chính sách tiền tệ trong năm 2023 có thể được đặc trưng bởi RBA sẵn sàng tăng lãi suất hơn nữa, nhưng sẽ không khuyến khích làm như vậy vì lạm phát sẽ giảm, nền kinh tế trong nước sẽ chậm lại, nền kinh tế toàn cầu sẽ chững lại
Việc RBA tăng lãi suất trong năm 2022 có phải là một hành động chính sách đúng đắn để chế ngự lạm phát, “nỗi đau” của hộ gia đình hay không. Có nhiều dấu hiệu cho thấy cách tiếp cận chính sách đang có hiệu quả, trước khi 300 điểm cơ bản của các đợt tăng lãi suất được đưa ra cho đến nay có hiệu lực.
Chi tiêu bán lẻ đã bị đình trệ, phê duyệt xây dựng đang có xu hướng thấp hơn, nhu cầu lao động đang trong giai đoạn đầu giảm bớt, giá nhà giảm và áp lực lạm phát đang tăng lên. Nhu cầu công cộng cũng yếu khi chính phủ làm việc để sửa chữa ngân sách
Trên toàn cầu, lạm phát rõ ràng đang trên đà đi xuống. Giống như Úc đã nhập khẩu phần lớn lạm phát gia tăng vào cuối năm 2021 và đến năm 2022, nước này sẽ nhập khẩu lạm phát giảm vào năm 2023 khi các vấn đề về chuỗi cung ứng được giải quyết hoàn toàn và giá cả hàng hóa, chẳng hạn, tiếp tục suy yếu
Tất cả các nhà dự báo đang kỳ vọng lạm phát sẽ giảm từ mức đỉnh 8% vào cuối năm 2022. Sự không chắc chắn là quỹ đạo cho sự giảm phát. Nói cách khác, lạm phát sẽ kết thúc năm 2023 ở mức 2%, 3% hay 4%?
Lãi suất đã tăng đều đặn kể từ tháng 5 nhưng khi nào chúng ta có thể mong đợi chúng bắt đầu giảm?
Tỷ giá tiền mặt chính thức đã đạt 3. 10% sau khi Ngân hàng Dự trữ Úc [RBA] tăng 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12. Đây là thứ tám tăng lãi suất liên tiếp và nhiều chủ nhà đang cảm thấy đau đớn.
Theo Canstar, mức tăng mới nhất có nghĩa là những người vay với khoản thế chấp 500.000 đô la trong 30 năm sẽ phải trả thêm khoảng 888 đô la mỗi tháng để trang trải các khoản trả nợ của họ so với hồi tháng 4, giả sử những người cho vay chấp nhận hoàn toàn việc tăng lãi suất. Đó là rất nhiều tiền để có được
Nhiều chủ nhà có lẽ đang tự hỏi khi nào mọi thứ sẽ bắt đầu quay lại – họ sẽ phải đợi bao lâu để giá bắt đầu giảm trở lại?
Khi nào bốn ngân hàng lớn nghĩ rằng lãi suất sẽ giảm?
ANZ. Cuối năm 2024
ANZ kỳ vọng tỷ lệ tiền mặt sẽ đạt đỉnh ở mức 3. 85% vào tháng 5 năm 2023 và duy trì ở mức đó cho đến hết năm 2023 và hầu hết năm 2024. ANZ dự báo đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 11 năm 2024 và kỳ vọng lãi suất tiền mặt sẽ kết thúc vào năm 2024 ở mức 3. 6%
ngân hàng khối thịnh vượng chung. Cuối năm 2023
Ngân hàng Commonwealth lạc quan nhất trong 4 ngân hàng lớn. Nó dự đoán rằng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 2 năm 2023, đưa tỷ lệ tiền mặt lên 3. 35%. CBA kỳ vọng tỷ lệ tiền mặt sẽ duy trì ở mức 3. 35% cho đến tháng 9 năm 2023 và cho rằng chúng ta sẽ thấy các đợt cắt giảm lãi suất trị giá 50 điểm cơ bản trong quý cuối cùng của năm 2023
NAB. Đầu năm 2024
NAB đang dự báo tỷ lệ tiền mặt sẽ đạt 3. 60% vào tháng 3 năm 2023 và duy trì ở mức đó trong thời gian còn lại của năm, trước khi giảm 50 điểm cơ bản xuống 3. 10% vào tháng 3 năm 2024. NAB dự đoán sau đó nó sẽ giảm thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6 năm 2024 xuống còn 2. 85%
Westpac. Đầu năm 2024
Westpac dự đoán rằng tỷ lệ tiền mặt sẽ đạt 3. 60% vào tháng 3 năm 2023 và tăng thêm 25 điểm cơ bản để đạt 3. 85% vào tháng 6 năm 2023. Westpac hy vọng sau đó nó sẽ duy trì ở mức 3. 85% trong thời gian còn lại của năm 2023, trước khi giảm 25 điểm cơ bản xuống 3. 60% vào tháng 3 năm 2024 và thêm 25 điểm cơ bản lên 3. 35% vào tháng 6 năm 2024
Các chuyên gia khác nghĩ gì?
Đánh dấu Crosby. 2024
Điều đầu tiên cần nhớ khi xem xét thời điểm lãi suất giảm là thực tế là lãi suất vẫn ở mức cực kỳ thấp trong lịch sử.
Có một số tranh luận về mức lãi suất 'bình thường', hay như các nhà kinh tế gọi là lãi suất 'trung lập', nhưng trong phần lớn lịch sử, phạm vi của lãi suất trung lập sẽ là 4% -6% cho một mức lãi suất thấp. . Nói cách khác, lãi suất vẫn ở mức rất thấp và vẫn còn một chặng đường dài trước khi trở lại phạm vi bình thường hơn
Theo quan điểm của tôi, tỷ giá sẽ trở lại mức bình thường hơn vào năm tới, gần với mức 4% này. Từ thời điểm này, các yếu tố có thể khiến RBA cắt giảm lãi suất - dẫn đến việc cắt giảm lãi suất trên diện rộng hơn - sẽ là lạm phát giảm trở lại mức thấp trong phạm vi mục tiêu 2% -3% của RBA, hoặc suy thoái kinh tế
Trên toàn cầu có nguy cơ suy thoái đáng kể, nhưng tất nhiên, đây không phải là tin tốt cho các hộ gia đình. Có một số hy vọng rằng lạm phát sẽ chững lại vào năm tới ở mức thấp hơn để ít nhất RBA có thể ngừng tăng lãi suất
Các yếu tố chính liên quan đến lạm phát giảm là giá năng lượng chững lại hoặc giảm và bình thường hóa chuỗi cung ứng toàn cầu. Trên cả hai mặt đều có rủi ro, với cuộc chiến ở Ukraine và chính sách của Trung Quốc nhằm giảm sự phụ thuộc vào thương mại khiến rủi ro lạm phát vẫn còn
Nhìn chung, tôi hy vọng rằng RBA sẽ không cắt giảm lãi suất trước năm 2024 vì việc cắt giảm lãi suất vào năm 2023 có thể là kết quả của những tin tức kinh tế xấu
Tiến sĩ Mark Crosby là một nhà kinh tế vĩ mô ứng dụng và là Giám đốc Chương trình Cử nhân Kinh doanh Quốc tế tại Trường Kinh doanh Monash
Leanne Pilkington. Cuối 2023/đầu 2024
Cố gắng dự đoán biến động lãi suất quá xa so với dự kiến là một cách chắc chắn để trông ngu ngốc. Và nó đặc biệt nguy hiểm trong môi trường kinh tế ngày nay
Lãi suất tăng trong những tháng gần đây đã có tác động lớn. Đúng vậy, con số lạm phát cao – cao hơn dự kiến – và RBA bị giới hạn trong các đòn bẩy mà nó có thể sử dụng để bắt giữ nó
Nhưng trường hợp tăng hàng tháng đang suy yếu. Chủ sở hữu thế chấp sẽ cần một khoản bồi thường. Sẽ có độ trễ giữa các tác động được cảm nhận trong ngân sách gia đình - hiện tại - và thời gian nó được phản ánh trong các con số
Vào đầu năm tới, RBA sẽ có quyền tự do cần thiết để ổn định tỷ giá tiền mặt. Điều quan trọng là nếu điều này diễn ra, chi phí tài chính vẫn sẽ ở mức thấp lịch sử. Nó sẽ là một điểm đáng ghi nhớ
Vậy khi nào lãi suất sẽ có xu hướng giảm trở lại?
Tất nhiên, trong kịch bản này, một động thái như vậy sẽ là dấu hiệu của các vấn đề kinh tế rộng lớn hơn. Sẽ rất khó khăn trong tương lai gần
Leanne Pilkington là CEO của tập đoàn bất động sản Laing+Simmons. Bà cũng là Phó Chủ tịch Viện Bất động sản Úc
Cảnh sát trưởng Azeem. Cuối 2023/đầu 2024
Đó là câu hỏi triệu đô mà tất cả người tiêu dùng đều muốn có câu trả lời nhưng để trả lời câu hỏi này, trước tiên chúng ta cần hiểu tại sao lãi suất lại tăng lên. Một từ - lạm phát. Lạm phát toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục với tỷ lệ trung bình hàng đầu là 10%. Mang nó đến gần nhà hơn, số liệu CPI được công bố vào ngày 26 tháng 10 năm 2022, cho thấy tỷ lệ lạm phát tiêu đề của Úc tăng từ 6. 1% đến 7. 3% hàng năm
Có ba lý do chính khiến lạm phát bỏ chạy
- Nhu cầu bị dồn nén khi người tiêu dùng cùng nhau vung tiền tiết kiệm từ COVID-19 làm tăng tổng chi tiêu
- Chính sách nới lỏng định lượng cực đoan với việc các ngân hàng trung ương trì hoãn đợt tăng lãi suất đầu tiên, cho phép lạm phát tăng tốc trước khi can thiệp
- Xung đột Nga/Ukraine ảnh hưởng đến nguồn cung hàng hóa toàn cầu và gây thêm áp lực lạm phát cho các nền kinh tế lớn
May mắn thay, tất cả các lý do ngoại trừ xung đột Nga/Ukraine đều nằm trong tầm kiểm soát của chúng tôi. Cách duy nhất để lãi suất bắt đầu giảm là nếu chúng ta thấy lạm phát giảm đáng kể trên toàn cầu và tại địa phương. Đối với Úc, chúng tôi cần lạm phát trung bình được cắt giảm nằm trong phạm vi mục tiêu là 2% -3%, nhưng hiện tại nó đang ở mức 6. 1%
Một công cụ mà hầu hết các quốc gia dựa vào là chính sách tiền tệ [khả năng thay đổi lãi suất] và thắt chặt định lượng [giảm cung tiền]. Bằng cách tăng lãi suất nhưng cũng đồng thời giảm nguồn cung tiền toàn cầu, cuối cùng chúng tôi đang giảm nhu cầu về tiền, nghĩa là mọi người sẽ không trả nhiều hơn số tiền họ phải trả cho hàng hóa và dịch vụ. Điều này sẽ làm giảm tỷ lệ lạm phát xuống phạm vi mục tiêu của chúng tôi, đó là mục tiêu cuối cùng của chúng tôi. Điều này xảy ra càng nhanh, việc cắt giảm lãi suất càng nhanh
Chúng tôi đang mong đợi một vài lần tăng nữa đối với tỷ lệ tiền mặt, đưa nó lên khoảng 3. 6% vào một thời điểm nào đó vào năm 2023. Một khi chúng ta thấy lạm phát giảm, đạt đỉnh hoặc xoay một cách có ý nghĩa thì chúng ta sẽ thấy các đợt cắt giảm lãi suất ngay sau đó – khoảng cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024 – đưa tỷ lệ tiền mặt trở lại trong phạm vi 2% -3%