Tại sao suy thoái năm 2023?

Mặc dù thực tế là những tin tức dẫn đầu năm hiện tại không được mô tả chính xác là tích cực, nhưng những kỳ vọng cho năm tới vẫn thoáng hơn một chút. Đây là suy nghĩ của các chuyên gia tại Amchor Investment Strategies, những người loại trừ khả năng xảy ra suy thoái vào năm 2023, mặc dù họ tin rằng tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại

"Kịch bản hạ cánh mềm" được chỉ ra bởi Álvaro Sanmartín, đối tác và nhà kinh tế trưởng tại Amchor Investment Strategies, chủ yếu dựa trên thực tế là điều tồi tệ nhất vẫn chưa xảy ra nhưng đã qua. Mặc dù họ nhận thức được những rủi ro kinh tế vĩ mô mà nền kinh tế toàn cầu đang phải đối mặt, nhưng Sanmartín chỉ ra rằng "dữ liệu hiện tại đã cho phép chúng ta có thêm hy vọng"

Cuộc chiến ở Ukraine, chính sách thắt chặt tiền tệ và chính sách Zero Covid của Trung Quốc là nền tảng của phát triển kinh tế, theo chuyên gia. Về chiến tranh, việc “Putin ngày càng bị cô lập” cho thấy, mặc dù chiến tranh kéo dài theo thời gian và “thật khủng khiếp về mặt nhân đạo”, nhưng nó không có ý nghĩa kinh tế quan trọng cho tương lai. Đối với Trung Quốc, sự bùng phát của cuộc khủng hoảng bất động sản và việc nới lỏng chính sách Covid Zero là một khúc dạo đầu tích cực phản ánh rằng, vào đầu -dự báo đầu tiên-, quốc gia châu Á này có thể gác lại các biện pháp nghiêm ngặt để chống lại coronavirus

Tuy nhiên, các chính sách tiền tệ ở Hoa Kỳ và Châu Âu tạo ra một thách thức đối với sự suy giảm kinh tế, nhưng các chuyên gia tin tưởng rằng các điều kiện tài chính hiện tại sẽ giúp đối mặt với môi trường này mạnh mẽ hơn, không giống như những gì đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng từ năm 2008. “Lạm phát có thể được kiểm soát mà không có suy thoái. Một mặt, kỳ vọng lạm phát được neo. Mặt khác, nền kinh tế thực khác. Vào năm 2008, các gia đình và công ty mắc nợ rất nhiều và có một hệ thống ngân hàng có rất ít vốn. Bây giờ, bảng cân đối kế toán tốt hơn nhiều so với lúc đó và hệ thống tài chính mạnh hơn," Sanmartín giải thích

Như vậy, các dấu hiệu điều tiết về nhu cầu và giá cả ngày càng tăng có thể khiến Fed có thể kết thúc quá trình tăng lãi suất sớm hơn dự kiến, mà theo các chuyên gia Amchor có thể thấy trần ở mức 4,5-4,75% tại Mỹ

Về phần mình, ở châu Âu, việc thắt chặt các điều kiện tài chính diễn ra gần đây hơn, nhưng cuối cùng nó đã diễn ra "và điều này tạo ra một bối cảnh thuận lợi hơn để điều chỉnh nhu cầu và cùng với đó là áp lực lạm phát", chuyên gia giải thích. Trong trường hợp này, họ đặt lãi suất đầu cuối khoảng 2,5-2,75% cho lãi suất tiền gửi

Lạm phát kỳ vọng và chính sách tài khóa là hai đòn bẩy phải được điều tiết đúng để nền kinh tế không bị suy thoái. Do đó, để kịch bản hạ cánh mềm với việc kết thúc sớm quá trình thắt chặt tiền tệ được các chuyên gia Amchor chỉ ra thành hiện thực, "điều cần thiết là kỳ vọng lạm phát vẫn được neo giữ và điều này dẫn đến hành vi tiền lương ở mức vừa phải".

Ngoài ra, ở châu Âu "điều cần thiết là các chính sách tài khóa phải sớm ngừng mở rộng," họ chỉ ra. "Đầu tiên, để giúp điều chỉnh tổng cầu và do đó tạo thuận lợi cho công việc của ECB. Thứ hai, ở các quốc gia như Ý và Tây Ban Nha, để đảm bảo quỹ đạo bền vững của nợ công và tránh những rủi ro trong tương lai dưới hình thức gia tăng mất trật tự trong rủi ro đầu tiên", họ kết luận

Kịch bản suy thoái gia tăng do bức tranh toàn cảnh chính trị - xã hội khó khăn, sự mất giá của đồng tiền và cuộc khủng hoảng khí đốt ở châu Âu

• Susana Maria Rico Barrera
• Ngày 12 tháng 10 năm 2022
• 9. 7 giờ sáng

Facebook

liên kết

Twitter

WhatsApp