Dòng tiền và khoản tiền khác nhau như thế nào

Dòng tiền [Cash Flow] là một trong những khái niệm quan trọng trong tài chính doanh nghiệp. Nếu bạn đang quan tâm tới thông tin này thì mời tham khảo chi tiết hơn trong bài viết này nhé.

Dòng tiền là gì?

Dòng tiền [tiếng Anh là Cash Flow] chỉ số tiền ròng cùng với các khoản khác có giá trị tương đương tiền được chuyển ra vào một doanh nghiệp.

Về cơ bản, khả năng tạo ra giá trị cho cổ đông của doanh nghiệp được xác định bằng khả năng dòng tiền dương, cụ thể hơn là tối đa hóa dòng tiền tự do [Free Cash Flow – FCF].

Dòng tiền tự do [FCF] là một thước đo được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của một công ty, CFC thể hiện lượng tiền mặt mà một công ty tạo ra sau khi hạch toán các dòng tiền để hỗ trợ hoạt động và duy trì tài sản vốn.

Dòng tiền của một công ty dương cho thấy công ty đó đang bổ sung vào việc dự trữ tiền mặt và có thể tái đầu tư vào công tư, trả tiền cổ đông hoặc giải quyết các khoản nợ trong tương lai.

Dòng tiền có 3 dạng:

• Dòng tiền hoạt động: Gồm tất cả tiền mặt được tạo ra từ các hoạt động kinh doanh chính của công ty.
• Dòng tiền đầu tư: Các khoản mua tài sản vốn và đầu tư vào các dự án kinh doanh khác
• Dòng tiền tài trợ: Các khoản thu được từ việc phát hành nợ và vốn cổ phần cũng như các khoản thanh toán của công ty.

Sử dụng dòng tiền như thế nào?

Việc đánh giá số lượng, thời điểm và sự thiếu chắc chắn của các luồng tiền ra vào công ty là một trong những mục tiêu cơ bản của báo cáo tài chính.

Đọc hiểu báo cáo lưu chuyển tiền tệ, báo cáo dòng tiền hoạt động, dòng tiền đầu tư, dòng tiền tài trợ là điều cần thiết để có thể đánh giá tính thanh toán, linh hoạt và hiệu quả tài chính tổng thể của một công ty.

Dòng tiền dương cho thấy tài sản lưu động của một công ty đang tăng lên. Điều này cho phép công ty thanh toán các khoản nợ, tái đầu tư vào hoạt động kinh doanh, trả tiền cổ đông, thanh toán chi phí và tạo ra cơ hội chống lại các thách thức về tài chính trong tương lai.

Các công ty có tài chính mạnh mẽ có thể tận dụng tốt các khoản đầu tư sinh lời tốt. Họ cũng có giá tốt hơn trong thời kỳ suy thoái bằng cách tránh các khoản chi phí trong giai đoạn khủng hoảng tài chính.

Phân tích dòng tiền dưới góc độ tài chính

  # Phân tích tính thanh khoản thông qua dòng tiền

Ngay cả những công ty có lãi vẫn có thể thất bại nếu hoạt động kinh doanh của họ không tạo ra đủ lượng tiền mặt để duy trì tính thanh khoản. Điều này có thể xảy ra nếu lợi nhuận bị ràng buộc bởi các khoản phải thu chưa được thanh toán và hàng tồn kho quá nhiều, hoặc nếu một công ty chi tiêu quá nhiều cho chi phí tài sản cố định.

Do vậy, nếu các nhà đầu tư và chủ nợ muốn biết công ty liệu có đủ tiền và các khoản tương đương tiền để thanh toán nợ ngắn hạn, các khoản nợ hiện tại bằng tiền mặt nó tạo ra từ hoạt động kinh doanh hay không có thể tham khảo về chỉ số khả năng trả nợ.

Tỷ số khả năng trả nợ = Thu nhập hoạt động ròng / Mức chi trả nợ

Tính thanh khoản cho chúng ta biết khá nhiều thứ. Một công ty có thể có nhiều tiền mặt vì nó đang thế chấp tiềm năng tăng trưởng trong tương lai bằng cách bán bớt tài sản dài hạn hoặc gánh các khoản nợ không bền vững.

  # Phân tích dòng tiền tự do

Để thấy lợi nhuận thực sự của doanh nghiệp, các nhà phân tích cần nhìn vào dòng tiền tự do. Đây thực sự là một thước đo tốt với hiệu quả tài chính, hơn cả thu nhập ròng bởi nó cho thấy công ty còn lại bao nhiêu tiền để mở rộng kinh doanh hoặc trả tiền cho cổ đông sau khi đã trả cổ tức, mua lại cổ phiếu và trả nợ.

Dòng tiền tự do = Dòng tiền hoạt động – Chi phí tài sản cố định

  #Dòng tiền tự do không có đòn bẩy

Để đo lường dòng tiền tự do một công ty tạo ra, hãy sử dụng dòng tiền tự do không có đòn bẩy. Đây là dòng tiền của công ty không bao gồm các khoản thanh toán lãi vay và nó cho biết công ty có bao nhiêu tiền mặt trước khi tính tới các nghĩa vụ tài chính.

Sự khác biệt giữa dòng tiền tự do có đòn bẩy và không có đòn bẩy cho thấy nếu doanh nghiệp hoạt động quá mức hoặc hoạt động với số nợ phù hợp.

Trong kinh doanh, việc quản lý dòng tiền là vô cùng quan trọng để đảm bảo được sự “sống còn” của một doanh nghiệp. Nếu bạn đang thắc mắc dòng tiền là gì? Dòng tiền thuần trong doanh nghiệp là gì và cách để xác định dòng tiền thuần. Vậy, Tino Group sẽ giải đáp những thắc mắc của bạn thông qua bài viết này nhé!

Dòng tiền hay cash flow là sự chuyển động của các khoản tiền trong hoạt động sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, một cửa hàng, cũng có thể là một dự án hay một sản phẩm tài chính. Trong đó, các hoạt động giúp doanh nghiệp kiếm được tiền hay thu tiền vào được gọi là dòng vào, các hoạt động chi tiêu sẽ được gọi là dòng ra.

Dòng tiền không chỉ là tiền từ các hoạt động kinh doanh – Operating cash flow mà còn đến từ nhiều nguồn khác như:

• Dòng tiền đầu tư – Investing cash flow: mua các tài sản cố định hoặc đầu tư vào những dự án khác.
• Dòng tiền tài trợ – Financing cash flow: là các khoản thu vào được thông qua việc phát hành cổ phần, phát hành nợ cũng như các khoản thanh toán của công ty.
• Dòng tiền tự do – Free cash flow: đây là một thước đo được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá khả năng sinh lời của một doanh nghiệp, dòng tiền tự do là lượng tiền mặt doanh nghiệp còn lại sau khi trừ đi chi phí.

Ví dụ, bạn mở một doanh nghiệp thời trang Local Brand và các dòng tiền trong doanh nghiệp của bạn:

• Dòng tiền vào: tiền bạn thu được từ việc góp vốn của những người hợp tác, tiền bạn nhận được từ khách mua hàng.
• Dòng tiền ra: Tiền nhập hàng, tiền in ấn, tiền chạy quảng cáo [Facebook, Google, Zalo], chi phí chiết khấu với các sàn thương mại điện tử [nếu bạn bán trên các sàn], chi phí mặt bằng, lương thưởng nhân viên, điện nước,…

Khi bạn mở doanh nghiệp, mục tiêu hàng đầu của bạn sẽ là làm cho dòng tiền luôn dương [Positive Cash Flow]. Công việc nghe có vẻ đơn giản. Tuy nhiên, những dòng tiền chi ra cho một doanh nghiệp phải thuê mặt bằng là rất lớn! Bạn cũng sẽ phải tiêu tốn rất nhiều tiền để duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.

Trong giai đoạn Covid vô cùng khó khăn này, việc bạn có thể giữ cho doanh nghiệp của mình lỗ không quá nặng là bạn đã giỏi và may mắn hơn rất nhiều doanh nghiệp khác.

Như đã đề cập ở trên, làm dòng tiền luôn dương, luôn “tích cực” là một việc không hề dễ dàng. Sau đây, Tino Group sẽ gợi ý giúp bạn một số cách để giữ dòng tiền trong doanh nghiệp của mình trở nên tích cực hơn.

Gia tăng doanh số bán hàng

Đây là cách tốt nhất để bạn có thể giữ cho dòng tiền của doanh nghiệp trở nên tích cực hơn. Một số cách để gia tăng doanh số bán hàng bạn có thể tham khảo như:

• Chạy một số chương trình khuyến mãi
• Thực hiện quảng bá doanh nghiệp
• Mở chương trình chiết khấu cho đối tác
• …

Điều tiết chi phí đầu vào

Bên cạnh việc gia tăng doanh số, việc điều tiết, cắt giảm các khoản tiền đầu vào như:

• Tìm nguồn nguyên liệu có giá “mềm” hơn nhưng chất lượng vẫn đảm bảo
• Tìm đơn vị vận chuyển có mức giá hợp lý
• Những công việc không quá quan trọng có thể thuê các freelancer
• Cải tiến công nghệ để giảm thiểu được hao hụt trong sản xuất
• Thực hiện SEO “bền vững” thay vì đổ tiền vào chạy quảng cáo thường xuyên
• …

Kiểm soát hàng tồn kho

Bạn cần sẽ phải kiểm soát được nguồn hàng đang tồn trong kho của mình. Đặc biệt đối với những doanh nghiệp về nông sản tươi sẽ là một “thảm họa” nếu trái cây, rau củ bị tồn kho.

ADVERTISEMENT

Bạn có thể thử tham gia các sàn thương mại điện tử để bán nông sản. Hiện tại, các sàn thương mại điện tử đang hỗ trợ rất nhiều cho các nhà bán hàng bán các sản phẩm nông sản, thực phẩm tươi sống.

Để cho các doanh nghiệp, đối tác “từ từ trả” là một cách giao hữu rất tốt. Tuy nhiên, nếu bạn để các khoản nợ như vậy quá nhiều sẽ dẫn đến tình trạng thiếu hụt tiền trong chính doanh nghiệp của bạn.

Cách xác định dòng tiền thuần trong doanh nghiệp

Định nghĩa về dòng tiền thuần của doanh nghiệp

Dòng tiền thuần của doanh nghiệp hay Free Cash Flow to the Firm [viết tắt: FCFF] là dòng tiền được tạo ra trong quá trình hoạt động kinh doanh sau khi trừ đi các chi tiền mặt vào: tài sản cố định, các tài sản khấu hao, thuế và kể cả những các khoản từ nhà đầu tư, chủ nợ lẫn nguồn vốn lưu động sử dụng trong kinh doanh sản xuất trong tương lai.

Vì sao phải xác định dòng tiền thuần?

• Dựa vào dòng tiền thuần này, sẽ xác định được giá trị cổ phiếu của một công ty.
• Dòng tiền thuần của một doanh nghiệp giúp các nhà đầu tư có thể định giá chính xác một doanh nghiệp.
• Việc xác định đường dòng tiền thuần sẽ giúp doanh nghiệp có thể điều chỉnh chính sách tài chính của mình. Ví dụ:
  • Nếu dòng tài chính thuần dương, doanh nghiệp có thể điều chỉnh lại các chính sách giảm ớt nợ, điều chỉnh các chính sách cổ phần, cổ tức và có thể mua lại cổ phần của cổ đông.
  • Nếu dòng tài chính thuần âm, doanh nghiệp sẽ cần phải đầu tư thêm tiền vào từ các nguồn như: vay vốn hoặc vốn cổ phần, huy động thêm các nguồn vốn khác,… và doanh nghiệp cũng cần điều chỉnh và cắt giảm đầu tư.

Công thức xác định dòng tiền thuần

Việc xác định dòng tiền thuần có thể sử dụng nhiều công thức, nhiều dạng khác nhau. Và điều quan trọng nhất là bạn sẽ cần phải hiểu rõ từng công thức đó.

Công thức xác định dòng tiền thuần phổ biến nhất

FCFF = NI + NC + [ × [1 – TR] ] -LI – IWC

Trong đó:

• FCFF – Free Cash Flow to the Firm: dòng tiền thuần
• NI – Net income: thu nhập ròng
• I – Interest: lãi
• TR – Tax Rate: thuế
• LI – Long-term Investments: vốn đầu tư dài hạn
• IWC – Investments in Working Capital​: Vốn lưu động

Một số công thức xác định dòng tiền thuần khác

Những từ viết tắt bạn có thể tham khảo lại ở công thức xác định dòng tiền thuần phổ biến nhất nhé!

FCFF= CFO + [IE×[1−TR]] − CAPEX

Trong đó:

• CFO – Cash flow from operations: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
• IE – Interest Expense: Chi phí lãi vay
• CAPEX – Capital expenditures: Chi phí vốn vay

​

FCFF = [EBIT×[1−TR]] − D − LI − IWC

Trong đó:

• EBIT – Earnings before interest and taxes: doanh thu trước khi khấu trừ lãi và thuế
• D – Depreciation: khấu hao

​

Đến đây, Tino Group hi vọng bạn đã có thể hiểu được dòng tiền là gì, cũng như cách xác định dòng tiền thuần trong doanh nghiệp và áp dụng vào doanh nghiệp/ cửa hàng của mình chính xác. Tino Group chúc doanh nghiệp của bạn có thể phát triển bền vững và luôn mang lại lợi nhuận ròng cao!

Bài viết có tham khảo tại những nguồn: Investopedia và Vietnambiz.

Những câu hỏi thường gặp về dòng tiền

CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN TINO

• Trụ sở chính: L17-11, Tầng 17, Tòa nhà Vincom Center, Số 72 Lê Thánh Tôn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh
  Văn phòng đại diện: 42 Trần Phú, Phường 4, Quận 5, Thành phố Hồ Chí Minh
• Điện thoại: 0364 333 333
  Tổng đài miễn phí: 1800 6734
• Email:
• Website: www.tino.org